上周A股市場主要股指持續反彈，滬深兩市日成交額也出現明顯回升跡象。在業內人士看來，國內經濟快速修復、外部壓力明顯緩解以及流動性寬松等因素共同推動投資者信心恢復，國內A股市場上行的空間有望進一步打開，如遇回調則是布局良機。
短期有望在波動中修復
從上周市場整體表現看，A股三大股指整體上延續了5月以來的反彈趨勢。Wind數據顯示，截至6月10日收盤，上證指數、深證成指、創業板指全周分別上漲2.8%、3.5%、4%。從滬深兩市單日成交情況來看，上周5個交易日中有4個交易日市場日成交額均超過1萬億元。
“國內經濟快速修復和外部壓力明顯緩解，共同推動投資者信心恢復。”在中信證券首席策略分析師秦培景看來，各項高頻數據顯示，6月以來國內經濟已明顯好轉，通脹壓力下全球貿易環境或階段性改善，制造業成本壓力逐步緩解。而從此輪持續數月的中期修復行情所處的階段來看，市場才剛跨過悲觀情緒平復期，6月至中報季是估值修復的主行情階段。
中金公司首席策略分析師王漢鋒認為，考慮到流動性放松仍在加碼、整體市場修復空間尚不算顯著、市場情緒轉好可能有一定慣性，短線A股估值仍有望在波動中繼續修復。不過，王漢鋒也同時強調，在內外部不確定性因素影響下，整個下半年市場路徑可能并非單邊上行，市場絕對收益的空間取決于中國能否盡快實現基本面的持續企穩改善。
從4月底至今，A股在一個多月的時間里持續反彈，當前也有部分投資者憂慮后續市場是否會再現回調。對此，國泰君安證券首席策略分析師方奕認為，隨著宏觀政策的進一步放松、信用條件的寬松以及經濟活動進入正?；?，投資者對經濟預期上修的過程還沒有結束，指數上行的空間也有望進一步打開?！巴罂?，國內A股市場仍處于可為期，如出現回調是投資布局A股的良機。”
增配復工復產相關品種
對于后市配置方向，秦培景建議積極增配復工復產相關品種，重點關注智能汽車及零部件、半導體、光伏風電設備等板塊；消費修復相關領域重點關注航空、酒店、免稅、食飲、百貨商超板塊；隨著“穩增長”政策的逐步落地見效，建議基建領域重點關注低估值建筑龍頭企業、電網、數據中心和云基礎設施板塊，地產領域重點關注物管和建材板塊。
興業證券首席策略分析師張啟堯建議，短期可聚焦困境反轉的大消費領域，如酒類、免稅、航空、景區、酒店板塊，以及“新半軍”（即新能源、半導體、軍工）中景氣度持續的方向，如光伏組件、硅料硅片、汽車、軍工新材料、風電整機、半導體材料、5G光纖光纜等；中長期市場風格有望逐漸回歸科技成長。
王漢鋒則看好三條主線：一是“穩增長”或有政策支持的領域，如基建（傳統基礎設施及部分新基建）、建材、汽車及住房相關產業；二是估值不高且與宏觀波動關聯度相對不高的領域，特別是部分高股息板塊，如基礎設施、電力及公用事業、水電等；三是基本面見底、供應受限或景氣程度持續改善的領域，如農業、煤炭、光伏、軍工等。
來源：中國證券報
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