恒指震蕩調整，這家科技巨頭股價緣何堅挺？

上周以來，香港恒生指數（簡稱“恒指”）止跌反彈，但勢頭只持續了三天，便陷入波動之中。這種背景下，一家科技巨頭的股價表現卻十分穩健，不僅走出了七連陽，跑贏恒指，而且與同期多數下跌的科技股形成了鮮明對比。

這家科技巨頭便是聯想集團。市場分析認為，聯想集團股價穩健核心在于其深入推進智能化轉型戰略，在數字經濟蓬勃發展下，公司智能化轉型積累的技術優勢逐漸釋放，為業績穩健增長提供了強有力的支撐。

眾多券商機構也紛紛發布研報，看多聯想集團的后市表現。其中，國泰證券在2月份連續發布兩份研報，將聯想集團的目標價由9.50港元上調至9.75港元，并維持“收集”的投資評級。

七連陽！聯想集團獲多家券商積極評級

創下近年來單日最大跌幅之后，恒指的反彈并未持久。東方財富網數據顯示，恒指在3月23日觸及22154.08高點后，出現連續下跌。代表科技股的恒生科技指數，波動表現得更為明顯——僅3月16日反彈之后，便徘徊在4400點上下，未展現出強勁的向上勢頭。

波動之下，有些公司的股價表現較為穩健，聯想集團便是其中代表。數據顯示，3月16日至24日的7個交易日內，聯想集團公司股價出現逆勢上漲，并走出了七連陽，累積漲幅達14.50%。

不僅如此，在近期系統性風險導致恒指出現劇烈波動的3月14、15日，聯想集團股價也扛住了壓力，平均跌幅在3%以內，展現出較強的穩定性。

聯想集團的穩健表現獲得了眾多券商機構認可。以中信證券為代表的國內頭部券商機構在相關研報中表示，未來聯想集團的股價將跑贏大市，維持買入評級。而以花旗銀行為代表的國外投資機構也表示，對聯想集團的未來充滿積極想象。

能夠獲得國內外券商投行的積極認可，意味著聯想集團具備良好的發展勢能。根據公司發布的2021/22財年第三季度業績報告顯示，當期公司營收超200億美元，創下歷史新高；同期凈利潤40.9億人民幣，同比提升62％，同樣創下歷史新高。這不僅是聯想集團被眾多券商看好的基礎，也是其股價能夠走出七連陽的根本原因。

對于聯想集團2021/22財年第四季度業績，上述券商也進行了樂觀的展望。國泰君安三天內發布2份研報，上調聯想集團的目標價格，并維持“收集”的投資評級。而且在相關研報中表示，預計2021/22財年第四季度聯想集團的智能設備業務、基礎設施方案業務和方案服務業務以同比兩位數的速度增長。

截至3月28日收盤，聯想集團股價收于8.46港元/股，上漲1.44%，高于恒指1.31%的漲幅。

硬核技術成股價穩健的“壓艙石”

聯想集團能夠憑借穩健的業績獲得眾多投資機構的認可和券商的積極評級，核心原因在于其深入推進的智能化轉型。

近年來，聯想集團以“3S”戰略為核心，以“新IT”為框架，構建了“端-邊-云-網-智”的技術架構，堅持創新投入，促進自身智能化轉型的同時，還以“內生外化”的策略，賦能傳統制造業、能源業等各行各業數字化、智能化轉型，從多個維度為業績的穩健增長積累了良好的勢能。

這點從上述聯想集團最新一季的財報中可以看出，其智能化轉型戰略已經初見成效。各業務板塊繼續保持著增長的勢頭，比如PC和智能設備業務收入176.10億美元，同比上升16%，基礎設施方案業務產品競爭力持續加強，并首次實現盈利。

智能化轉型的背后是聯想集團不斷躍升的硬核科技實力。根據專利數據庫提供商IFI Claims在2022年初發布的最新全球專利TOP250強榜單顯示，聯想集團以19406件專利持有數再次入選榜單，排名第41，超過臺積電、惠普等國際知名企業，在國內更是僅次于華為與京東方，名列前三。另外，自2016年以來，聯想集團連續5年進入國家知識產權局發明專利授權榜單TOP10。

聯想集團能夠具備如此雄厚的硬核科技實力，源于其在技術研發上持續大手筆的投入。據財報數據顯示，在2018/19財年、2019/20財年、2020/21財年，聯想集團研發投入分別為102.03億元、115.17億元以及120.38億元，累計達到337.58億元。為進一步強化科研創新能力，聯想集團還在2021年宣布，要在未來三年內實現研發投入翻番增長。

《2021大國創新百強指數報告》顯示，在研發費用居于前列的國內已上市科技企業中，聯想集團位居第11位。

硬核科技實力的提升，也離不開人才的支持。去年，在已擁有萬人規模研發團隊的基礎上，聯想集團啟動了硬核科技人才招聘計劃，宣布要在全球范圍內招聘1.2萬名優質科技人才，全方位充實三級創新體系。要知道，當前聯想集團研發團隊約為1.39萬人，隨著招聘的進行，未來三年研發團隊規模也將翻番，為其技術突破打下了堅實的基礎。

在《2021大國創新百強指數報告》篩選出的“2021硬核科技細分指數”中，聯想集團以19.48％的研發人員占比位居“硬核科技”TOP10企業第6名。

由此可以看出，堅持大手筆投入研發，加大人才招聘力度，聯想集團的硬核科技實力已經成為公司智能化轉型的強力支撐，也為公司業績穩健增長提供了保障。

值得注意的是，在全球疫情蔓延的情況下，聯想集團在2021年通過新建天津基地、加碼成都基地，實現了供應鏈的進一步升級，提升了產品交付效率，避免了局部地區疫情對公司整體業務的影響，為業績的穩健增長提供了堅實的保障，也為公司在資本市場保持穩定表現提供了強有力的支撐。