華富基金指數投資部：基本面保持高景氣，稀有金屬表現相對抗跌

今年以來權益市場震蕩加劇，不少板塊跌幅較大，相對而言，以稀有金屬為代表的有色金屬板塊得益于良好的基本面，和其他前期熱門板塊相比表現相對抗跌，截至3月29日收盤，代表性指數中證稀有金屬主題指數(930632.CSI)年初至今的下跌幅度為-12.5%(數據來源：Wind，中證稀有金屬主題指數表現不代表相關基金業績表現，不構成基金業績保證。)華富基金指數投資部表示，由于稀有金屬中的鋰和稀土等權重板塊供需錯配的情況仍將繼續得以延續，整個行業的景氣有望繼續得以保持。

2022年開年以來,以新能車為代表的稀有金屬下游繼續維持高景氣。據乘聯會公布的最新數據顯示，2022年2月份全國銷售新能車高達33.4萬輛，同比增長高達204.65%。

在下游持續景氣的背景下，鋰及稀土等稀有金屬權重板塊的資源價格不斷上行，最新數據顯示電池級碳酸鋰目前報價已保持在50萬元/噸以上，不斷快速刷新歷史新高。這背后反映的是鋰礦資源的供不應求，鋰礦已經成為鋰電行業發展的核心要素之一。2022年全球碳酸鋰需求預期將繼續維持強勁增長，供給端增長相對有限，而且相關礦企經歷了上一輪鋰礦下跌周期，擴產總體相對謹慎，預計 2022年碳酸鋰價格將繼續保持高位。

稀土方面，一方面因緬甸當前疫情嚴峻，中緬邊境關閉使得稀土1-2月的進口量同比及環比均大幅下降，原材料短缺使得國內部分稀土廠家相關產能被動縮減。另一方面因稀土下游如新能源汽車、風電及工業電機等領域需求高速增長，磁材廠訂單飽滿。在這樣供需不匹配的背景下，稀土價格有望繼續維持在市場高位。

此外，截至最新，CS稀金屬指數成分股中已有90%權重以上的公司披露了2021年全年的業績預告或年度報告，按照各公司業績預告的中值進行統計，2021年四季度CS稀金屬指數已披露業績預告或報告的40家公司合計錄得149.16億元的歸母凈利潤，而去年同期這些公司僅錄得17.49億的凈利潤，單季同比增長752.83%。我們預計在稀有金屬基本面持續景氣，價格維持在高位的背景下，今年的一季報整個稀有金屬板塊的業績有望延續此前的優異表現(數據來源：Wind，截至3/25)。

從目前中證稀有金屬主題指數(930632.CSI)的成分股權重來看，重要戰略資源及電池核心原材料：稀土、鋰和鈷這三者當前在指數中的合計權重占比接近80%，其他還囊括了鉬、鈦、銦、鎢等處于供需錯配階段的優質稀有金屬，指數純粹度高。華富稀有金屬ETF基金(561800)是全市場首只上市的跟蹤中證稀有金屬主題指數的產品，是一鍵布局新能源及新經濟上游——稀有金屬板塊的理想投資工具。

據了解，華富基金指數投資團隊一直以來順應產業發展趨勢、積極布局產品線，華富基金旗下擁有多只債券指數基金，也是首家開發并定制區域性債券指數基金的公司。2021年，華富基金發行了市場首只稀有金屬主題ETF和首只證券先鋒指數ETF，也成為同業存單指數基金的開發者和首批六家發行者之一。目前指數團隊產品線覆蓋收縮、滯漲、擴張、復蘇四大經濟周期，致力于打造資產配置閉環，為投資者提供多樣化的投資工具和資產配置方案。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。本文關于市場、行業板塊的論述僅為本公司對當下證券市場與相關行業的研究觀點，基于市場環境的不確定和多變性，所涉觀點后續可能隨著市場發生調整或變化。本內容僅用于投資者溝通交流之目的，不構成對任何機構和個人投資的建議或意見，不代表本公司管理基金當下或未來的持倉，也不必然作為本公司管理之基金進行投資決策的依據，不構成對投資者投資收益的承諾或保證。本文數據來自公開資料整理,本公司并不保證本文件所載文字及數據的準確性及完整性，不對任何人因使用此類報告的全部或部分內容而引致的任何損失承擔任何責任。本基金為ETF股票型基金，采用指數化投資策略，緊密跟蹤中證稀有金屬主題指數，投資于標的指數成份股和備選成份股的資產比例不低于基金資產凈值的90%，且不低于非現金基金資產的80%?；鹜顿Y收益將受到證券市場調整而發生波動，可能會發生本金虧損。稀有金屬行業受供給關系和國家政策等因素影響較大，行業股價未來可能存在較大波動。有關本基金的具體風險，請詳見《招募說明書》相關章節?；鸸芾砣藢Ρ净鸬娘L險評級為R3級，適合風險承受能力等級為C3級及以上投資者認購。請投資者注意，不同基金銷售機構對本基金的風險評級可能不一致，請根據各銷售機構作出的風險評估以及匹配結果進行購買，并詳細閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》等法律文件，了解本基金風險收益特征等具體情況，根據自身風險承受能力等情況自行做出投資選擇?；鸬倪^往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。本產品由華富基金管理公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任?；鸸芾砣顺兄Z以誠實守信、勤勉盡責原則管理和運用基金財產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段?；鸸芾砣颂崾就顿Y者的“買者自負”原則，在作出投資決策后，與基金投資有關的風險由投資者自行承擔。ETF上市后將在二級市場進行交易，盡管套利機制的存在將使得ETF交易價格與IOPV(基金份額參考凈值)的差異控制在一定范圍內，但ETF交易價格受諸多因素影響可能存在顯著不同于IOPV的情形，投資者買入ETF可能存在一定的折溢價風險?；鹪谕顿Y運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例(開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監會規定的特殊產品除外)時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。