角逐資本市場，青島厚積薄發

記者  張碧琪 

相隔一個多月的時間里，青島實現了兩家企業A股上市。

2020年5月22日，青島威奧軌道股份有限公司正式在上交所主板掛牌。2020年7月8日，酷特智能在深交所創業板正式上市。

其實，這波上市潮從2019年就初現肇端，2019年是青島在資本市場爆發的一年。在這一年中，青島新增9家A股上市公司，數量占山東省的56%、全國4%。在全國城市中，排名僅次于北京、上海、深圳、杭州、蘇州，與廣州并列全國第6位；融資超過100億元，全國城市排名第7位。青島證監局數據顯示，截至2020年6月30日，青島轄區輔導備案企業達13家，擬上市公司28家，IPO后備軍團實力雄厚。

A股上市企業數量是衡量一個地方經濟實力的重要指標之一。資本市場人們關注的熱點經常聚焦于：哪個城市的上市公司數量多，哪個城市擁有的后備力量多。因為這不僅影響城市的資金流向，也最終影響到整個城市的GDP?！吧鲜泄緮盗恳欢ǔ潭壬峡梢源硪粋€地區的經濟治理水平，因為作為全國性的融資平臺，上市公司可以虹吸其他地區的資源。”中信證券分析師陳勐在接受本刊記者采訪時表示。

數據顯示，截至2019年底，A股上市企業數量城市排名中，北京以346家高居榜首，其次是上海，擁有308家A股上市企業，深圳則以299家的數量位列第三；其余入榜前十的城市名單為杭州、廣州、蘇州、無錫?南京、成都、泉州。

01蓄力的二十年

角逐資本市場，推動公司上市，青島企業一直不遺余力。

1993年，青島啤酒、青島海爾先后上市，從此資本市場的跑道有了青島企業的身影。2000年以前，青島僅有6家企業上市，包括傳統制造業的“五朵金花”，在數量方面，青島則長期落后于省內城市煙臺和濟南，稍顯落寞。彼時的青島，雖然在省內GDP排名第一，但A股上市公司數量跌落前三。在經歷了斷斷續續的企業上市空窗期之后， 2009年起，青島企業開始積蓄能量，幾乎每年都有企業順利登陸資本市場。2018年，青島上市企業開啟了高光時刻，在史上最嚴發審委把關的2018年，全國過會企業數量不到2017年的30%，而當年山東成功過會的6家企業則全部來自青島，這些企業的順利過會也是青島高質量發展的一個縮影。2019年，青島銀行、蔚藍生物、青島港等9家新鮮血液的注入，使得上市青企的盈利能力明顯提升。隨著酷特智能深交所的敲鐘，青島終于在今年以40家的數量超過煙臺的39家，成為山東省內A股上市公司最多的城市。

▲隨著酷特智能深交所的敲鐘，青島終于在今年以40家的數量成為山東省內A股上市公司最多的城市

青島企業的上市步伐為什么會如此之快？

與原先穩坐省內上市公司數量頭把交椅的煙臺相比，數據顯示，2018年年底煙臺A股上市公司為38家，青島為29家， 2019年煙臺最終收獲1家A股上市公司，發展步伐較為緩慢，幾乎在半年間里，原來領先9個身位的煙臺就被青島反超。這個結果其實與青島高質量發展不無關聯，反觀近兩年青島累計新增的上市公司中，從行業屬性看，覆蓋城商行、農商行、港口、生物科技、綜合物流等多個行業，在市場規模顯著壯大的同時，青島上市公司結構不斷優化，改變了曾經以傳統制造業為主的產業模式。也就是說，青島的一路猛追，并非一蹴而就，而是厚積薄發。

02政策引導企業“沖刺”資本市場

是什么力量不斷推動青島企業“沖刺”資本市場？

以銀行融資為主的間接融資一直是青島企業長期以來主要融資方式，這種不合理的結構造成企業負債率和融資成本偏高。業內人士認為，通過建設多層次資本市場，拓展直接融資渠道，推動更多企業上市融資，可以實現企業由間接融資為主向直接融資轉變。所以青島從政策層面上，引導企業走向上市之路便有跡可循。2020年青島市政府工作報告中也明確指出：鼓勵和支持企業通過多層次資本市場融資，力爭上市公司達到55家以上。

而青島逐漸向好的金融生態環境、政府對于金融政策的大力支持也為在青島上市的企業提供豐饒的土壤。記者從青島市金融辦了解到，全市265家金融機構也正在成為本地上市企業堅實的服務發展后盾。數據顯示，2019全球（青島）創投風投大會成功舉辦，發布實施國內創投風投行業體系最全、力度最大的“青島創投風投十條”，大會以來已有97家創投風投機構在青島完成工商注冊，總規模98.9億元。在中國證券投資基金業協會登記的青島私募基金管理機構達到249家，備案私募基金460只，實繳管理規模709.2億元……這些都為青島企業借力資本市場發展帶來了機遇。而政府部門為上市公司提供各方面服務，也營造了企業上市的良好環境。2019年底，青島啟動了為期一年的萬名企業家資本市場培訓專項行動，要讓全市的企業家熟練地運用資本市場，用資本的力量盤活資產，實現財富增值。

03與其他城市還有差距

有業內人士指出，雖然青島在一年多的時間里實現了A股上市企業數量較大突破，但作為山東在全國資本市場地位的一個縮影，青島不能將目光僅僅放在省內，而應該對標國內其他資本市場發達的地區，未來青島A股上市公司數量應至少超過50家。

“上市企業一般是各行業中的最具代表意義的，看一個城市上市公司發展狀況，不僅體現了該行業的發展現況，也能夠折射出其所在地區的競爭力水平。我們一般認為，中國A股上市企業空間分布與目前的區域經濟發展現狀基本吻合，所以中國A股上市企業多集中在經濟發達地區?！标愛聦Ρ究浾弑硎?。

無論是城市經濟規模還是資本市場發育成熟度，青島與京、滬、深這三個強一線城市相提并論并不現實，但與杭州、蘇州、廣州等均超過100家A股上市企業的城市相比，青島的差距也不可謂不大。

“其實有時候對于一個城市來說，A股上市公司的數量可能比市值更重要。因為上市公司募集資金后基本上都能快速發展，或者使用募集資金在本地區投資研發生產基地，這對整個區域的營商環境都是一個良性的提升?！标愛抡f。

一部分差距體現在民營經濟的活躍度上?！盎洝⑻K、浙地區的民營經濟非常發達，民營企業占比大，使得這些城市的市場化程度、資本活躍度就青島來說更高?！鼻鄭u在經濟增長的同時，應更加注重民營經濟以及資本市場的培育。另外，陳勐認為，青島未來的發展方向應聚焦城市的產業轉型升級和結構調整，加快新興產業發展。作為現代服務業、高新技術產業發展更為突出的城市，可能青島未來的上市公司數量優勢將更加明顯。

不過值得注意的是，陳勐認為，也不能一味地追求A股上市公司的數量?！耙惨陀^的看待這一問題。有時候A股上市只能反映城市企業在資本市場的融資能力，或者說是對直接融資的需求度，并不能直接反映這個城市企業的實力。”